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If it costs nothing, is it worth anything?

Posted by on February 4, 2016 in Economic Theory | 1 comment

If it costs nothing, is it worth anything?

Most of us don’t love our banks. We have all experienced the unanswered letter, the seemingly interminable waits on hold before being put through to someone who gives the impression of auditioning for the infamous “computer says no” television sketch. Yet we are surprisingly loyal to our current accounts. Figures from Bacs suggest that around 1m people a year switch their banks. It seems a lot, but that is less than 2 per cent of the total number of personal current accounts in the UK.

This puzzle currently preoccupies the Competition and Markets Authority (CMA), which published its provisional findings on retail banking competition in the UK last October. One problem was that the lower the quality of the service which a bank provides, the higher its market share tends to be. The CMA used several standard survey-based market research measures to estimate quality, so perhaps these surveys do not measure quality well. Even so, the result was a paradox.

The regulators have tried hard over the years to promote switching. The standard economists’ response of giving people more information has been used. Then, in September 2013, the Current Account Switch Service (CASS) was introduced. The idea is great. It is free to use, and really does seem to make switching easier. Yet the FCA found last year that not only had just 41 per cent of consumers heard of it but, more tellingly, over 50 per cent thought that this smart new technology might make an error in switching their account.

In short, not enough consumers trust a system which looks fantastic in theory. Exactly the same problem is reported in an article in the latest American Economic Review, by Esther Duflo and colleagues at MIT. The context is completely different. The World Health Organization estimates that primitive indoor cooking causes 4.3m deaths a year, as many as malaria and tuberculosis combined. Duflo, a rapidly rising star, provides evidence, from a large-scale randomised trial in India, on the benefits of a common, improved cooking stove.

The idea had backing even more powerful than the CMA. In 2010, Hillary Clinton formed the Global Alliance for Clean Cookstoves, calling for 100m homes to adopt them by 2020. In the laboratory, just like CASS, the scheme looked impressive. In tests, improved cooking stoves reduced indoor air pollution, improved health, and decreased greenhouse gas emissions. But as Duflo notes, Clinton’s policy initiative was launched despite “surprisingly little rigorous evidence on the stoves’ efficacy on health and fuel use in real-life settings”. In practice, the policy did not work because people either did not understand or did not trust the new stove.

From bank users in the UK to peasants cooking in their huts in India, the problem for policy-makers is the same: many people just do not trust new technology. Duflo proposes that people should pay to take part in an experiment, which they would then take more seriously. In the same way, perhaps CASS should have a price. It is the old story. If it costs nothing, maybe it is worth nothing.

As published in CITY AM on Wednesday 3rd February

Image: Esther Duflo by Kris Krüg licensed under CC BY 2.0

1 Comment

  1. Merece Um Olhar Especial

    Outrora de desconstruir a idéia de que no amor as caras metades se encontram”
    quero explicitar porque ela tem muitos adeptos.
    Papa Francisco disse que casamento é um ícone do aventura de Deus para com a humanidade”.
    BlueCaps Turbo é um suplemento alimentar que tem como função combater
    a disfunção erétil a forma natural. Organismo varia de pessoa para
    pessoa, mas se compararmos um jovem e um velho, a velocidade destinado a avessar à normalidade, após as atividades físicas, no organismo
    do idoso, pode causar perigos para a saúde.

    Por ventura estima-se que single “Take on Me” vendeu entre 6 e
    7 milhões de cópias no mundo afora; chegou a ser número um na Billboard Hot 100 dos Estados Unidos e segunda colocada na parada musical da Grã-Bretanha.5 As vendas da canção nos Estados
    Unidos foram ajudadas pelo videoclipe exibido
    na MTV que imitou as cenas climáticas do filme, Altered States, de
    Ken Russell.

    Quem sonha entra em uma dimensão onde todas as coisas se tornam possíveis, quem nunca sonhou uma vez que se via voando como supermam um personagem
    de história em quadrinhos, tendo super poderes e conseguindo salvar alguém do perigo, porém ao acordar e se olhar no espelho e ver a translado, caímos na realidade,
    que somos somente meros mortais sem atribuição algum, embora que foi apenas um sonho,
    mas, tivemos a melhor sensação que um ser humano poderia ter que é de estar um glorioso.

    Flavio Souza apresentou um conteudo essencial para administradores, empreendedores e pessoas em busca de conquista e realização pessoal e capacitado.
    Posicionamento de mercado significa conseguir que um produto ocupe um lugar claro, gentil bem como desejável em relação aos produtos concorrentes na
    cabeça dos consumidores-alvos.

    Vemos que alguns casais têm dificuldades em se comunicar
    e que este está sendo um grande problema no casamento, pois,
    estes estão preocupados apenas em anunciar sobre coisas banais e esquecem ou deixam
    de lado os seus sentimentos, nunca falam sobre isso,
    pensam que cidadão é certa ilha, mas estão muito enganados, todos precisamos falar
    e estar ouvidos, essa deve auge do relacionamento entre duas pessoas que
    se amam e que desejam viver determinado casamento feliz.

    Com uma pitada de bom humor, Dr Goldstein disse sugerir festival da melancia a fim
    de aumentar desempenho sexual dos homens, seria equivalente a ser despejar certa garrafa
    de cerveja em Minneapolis, onde rio Mississipi começa, e esperar que isso impacte indivíduo em Nova Orleans.

    A fórmula do TribullusMaxx contém ervas medicinais que juntas, potencializam seus benefícios e aumentam a qualidade do produto que
    por especialistas, é considerado um verdadeiro viagra
    intrínseco. Obs: Caso indivíduo não queria beijar, mostre a ele quem está de
    frente com ele é Jesus Deus.

    É um estado passageiro em que pensamento do apaixonado é apenas alvo da sua paixão, há
    uma sensação de conflito, aflição e também ser fascinado vive tomado, período todo,
    por essa sensação de certa eminente tragédia, dorme
    mal, come mal, preso à essa história como algo que
    rege a sua vida.

    Eudimorphodon cujo nome significa ” Verdadeiro Dimorphodon ” era um pterossauro primitivo que viveu durante período Triássico há
    aproximadamente 225 milhões a anos atrás na Itália, caçando insetos agilmente, como os atuais
    morcegos, em numerosos bandos.

    Foi-se tempo em que só os homens tinham a obrigação de iniciar uma conteúdo com uma mulher e tomar
    a atitude para determinado possível relacionamento. A carta fala sobre as
    tentativas de Paulo para orientar os fieis na edificação da
    comunidade, baseadas em sua percepção dos valores fundamentais da
    fé em Jesus Cristo (BIBLIA, 2003).

    Como já dissemos, homens e mulheres salubre diferentes.
    Propicia ereções mais duradouras e mais rígidas, aumento da energia psíquica,
    e, consequentemente, aumento do prazer e satisfação sexual seu e com sua parceira.
    Tanto homens como mulheres precisam ter verdadeiros companheiros de
    vida, por essa razão, a liberdade parece tão atrativa. https://tuhocphp.com/umescorpiano/piscis-mujer/

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